Glosario
Navegue por el complejo mundo de la gestión de divisas con nuestro completo diccionario de términos y definiciones financieras.
El tipo de cambio mid-market, también conocido como "interbancario" o "spot“es el punto intermedio entre el tipo de cambio de compra y el de venta en el mercado mundial de divisas. En cualquier par de divisas, el tipo de cambio mid-market varía constantemente.
El tipo mid-market auténtico es reconocido universalmente como el tipo de cambio más transparente y preciso de un par de divisas, el que realmente refleja los movimientos del mercado de divisas en tiempo real.
Los bancos y brókeres normalmente aplican un spread por encima o por debajo del precio mid-market –dependiendo de si el cliente quiere comprar o vender la divisa–, lo que en la práctica es una comisión oculta que se aplica al tipo de cambio real.
Las plataformas de gestión de divisas de la genuina industria fintech, aquellas que tienen la transparencia como objetivo, eliminan a los intermediarios, lo que les facilita proporcionar a sus clientes la posibilidad de ejecutar sus movimientos al tipo de cambio mid-market.
Al pedir la cotización de una divisa a un banco o bróker nos podemos encontrar claros ejemplos de lo que es el mid-market –aunque por su ausencia–. En el par EUR/USD, nos pueden ofrecer un precio de compra de 1,1704, y un precio de venta de 1,0824. El precio mid-market , en este caso sería 1,1264. El banco o bróker, en este caso estaría aplicando un spread de casi un 4% en cada movimiento.
Del inglés “on the spot” (de inmediato), se refiere al tipo de cambio del momento de un par de divisas determinado, para ser liquidado de forma inmediata.
El tipo de cambio entre dos divisas viene determinado por varios factores que influyen en el valor de la divisa, como pueden ser los tipos de interés, los resultados económicos a nivel nacional o la inflación. Otro aspecto que puede afectar es el precio que los compradores de la divisa estén dispuestos a pagar y, a su vez, el que los vendedores estén dispuestos a aceptar, también denominados precios de compra y venta, respectivamente.
Formación del tipo de cambio
El tipo de cambio forward difiere del tipo de cambio spot. Está basado en el último, pero en su cálculo también se aplica el diferencial de los tipos de cambio de ambos países, que puede ser positivo o negativo. El tipo de cambio forward no es un pronóstico del tipo de cambio spot futuro.
El término transferencia internacional se refiere a las transacciones entre particulares, empresas bancos o entidades de compensación y liquidación que operan en, al menos, dos países diferentes.
Transacciones internacionales para empresas
En la mayor parte de los casos, la transacción se realiza entre dos países que tienen distintas divisas, por lo tanto, las partes implicadas tienen que ejecutar una operación de cambio de divisas para liquidar el pago.
Una excepción a esta norma se produce cuando dos empresas de diferentes países dentro de la zona euro realizan operaciones entre sí, pues utilizan la misma divisa: el euro. Los pagos internacionales en la UE están sujetos a la Regulación (EC) No 924/2009, que obliga a los bancos a aplicar las mismas tarifas a las transacciones internacionales que a las transacciones nacionales.
Las empresas multinacionales que trabajan con cadenas de producción y distribución globales o simplemente con varios proveedores internacionales, pueden tener volumenes importantes de pagos internacionales de forma periódica. En estos casos, muchas compañías integran soluciones de software de procesamiento de pagos globales, para mejorar la eficiencia y liberar al equipo de tesorería de las tareas relacionadas con el procesamiento de pagos manual.
El término transferencia internacioanal se refiere a las transacciones entre particulares, empresas bancos o entidades de compensación y liquidación que operan en, al menos, dos países diferentes.
En la mayor parte de los casos, la transacción se realiza entre dos países que tienen distintas divisas, por lo tanto, las partes implicadas tienen que ejecutar una operación de cambio de divisas para liquidar el pago.
Una excepción a esta norma se produce cuando dos empresas de diferentes países dentro de la zona euro realizan operaciones entre sí, pues utilizan la misma divisa: el euro. Los pagos internacionales en la UE están sujetos a la Regulación (EC) No 924/2009, que obliga a los bancos a aplicar las mismas tarifas a las transacciones internacionales que a las transacciones nacionales.
Las empresas multinacionales que trabajan con cadenas de producción y distribución globales o simplemente con varios proveedores internacionales, pueden tener volumentes importantes de pagos internacionales de forma periódica. En estos casos, muchas compañías integran soluciones de software de procesamiento de pagos globales, para mejorar la eficiencia y liberar al equipo de tesorería de las tareas relacionadas con el procesamiento de pagos manual.
Un Window Forward es un producto financiero estructurado que ofrece la posibilidad de cambiar una cantidad determinada de divisas dentro de un rango de fechas específico -las “ventanas”- a un tipo de cambio más atractivo que el tipo forward estándar, a cambio de un precio mayor que el de un seguro de cambio.
La compleja naturaleza de los window forwards desaconseja su uso a tesoreros que solo busquen proteger a su empresa de la volatilidad del tipo de cambio. En este caso, existen alternativas mucho más seguras, como los seguros de cambio, o más eficientes, como el Dynamic Hedging.
Así funcionaría un Window Forward en la práctica:
Un importador europeo importa bienes de Asia por valor de USD 100,000, que el proveedor enviará en un plazo de tres meses. No se sabe cuando el proveedor va a solicitar el pago, pero el importador no quiere arriesgarse a que el dólar se aprecie y aumente sus costes.
En este caso, si desea un tipo de cambio más conveniente que el que ofrece un seguro de cambio normal, la empresa puede contratar un Window Forward con una ventana desde dos semanas antes del envío de los productos hasta una semana después del mismo. De esta manera, el importador podrá cambiar los USD 100.000 en cualquier momento durante esas tres semanas.
The accounting currency is the monetary unit used by a firm to record its transactions and to present its financial statements. The accounting currency is also known as the reporting currency or presentation currency. In most cases, the accounting currency is also the firm’s ‘functional currency’, i.e. the currency in which it primarily generates and expends its cash.A company can decide to present its financial statements in a currency different from its functional currency, for example when preparing a consolidated report for its parent in a foreign country. While a company can choose its accounting currency, it cannot change its functional currency.
Accounts payable are liabilities arising from the purchase of merchandise, supplies, and services on credit. Accounts payable require the company to make payment in the future. They are typically registered on the balance sheet when the firm receives an invoice. Accounts payable generally do not call for interest payments.Together with accounts receivable, accounts payable are the key input when a firm hedges balance sheet items in Micro Hedging Programs.
The UK Financial Conduct Authority (FCA) defines an authorised payment institution as a person authorised as a payment institution under the Payment Services Regulations and included in the Financial Services register to that effect.The Financial Conduct Authority is the regulator of the more than 50,000 firms offering financial services in the UK, including cross-border payment providers, to ensure that markets work efficiently for business and individuals and are honest, fair and effective towards consumers.
Balance sheet hedging is a hedging program designed to protect FX-denominated assets and liabilities from changes in value due to exchange rate fluctuations. Balance sheet hedging is concerned with a firm’s accounting exposure, as managers desire to eliminate accounting FX gains and losses on their financial statements.Because accounting exposure arises later than economic exposure —which starts from the moment a transaction is priced— balance sheet hedging is not designed to protect a firm’s profit margin from currency risk. It is carried out mostly for the purposes of reporting, as the accounting exposure is clearly visible on financial statements.Currency Management Automation solutions allow companies to combine a balance sheet hedging program with different types of budget hedging programs —static, rolling, layered— and with programs that hedge firm commitments.
The base currency interest rate is the short-term or money-market interest rate of the currency that, in a currency pair, is quoted first. For example, if the EUR-USD is quoted at 1.25, EUR is the base currency, and the money-market interest rate on EUR is the base currency interest rate. Alongside the money-market interest rate on the quoted currency, the base currency interest rate is used to calculate the forward exchange rate. When calculating the forward rate with the Interest Parity Theorem, the base currency interest rate features in the denominator of that well-known formula.
