Comment l’optimisation des points à terme améliore la gestion des devises

Alors que les taux d’intérêts globaux continuent de changer, il devient de plus en plus important pour les trésoriers de gérer activement les points à terme. Ne pas le faire peut compromettre la position concurrentielle de l’entreprise.

Dans cet article, nous allons explorer comment les gestionnaires de devises peuvent se bénéficier des différentiels de taux d’intérêts entre les monnaies pour améliorer la tarification, contrôler les gains financiers, et réaliser des économies grâce à la gestion des points à terme.

Pour en savoir plus sur l’optimisation des points à terme regardez notre dernier épisode de CurrencyCast.

Qu’est-ce qu’un point à terme?

Avant de nous pencher sur la manière de gérer efficacement les points à terme, nous devons d’abord comprendre ce qu’ils sont. Les points à terme reflètent la différence entre le taux de change au comptant et le taux de change futur entre deux devises. Par exemple, le taux au comptant entre l’Euro et le Dollar est à 105.75 et le taux à terme à trois mois mois est à 106. Il y a 25 points de base, mais d’où vient cette différence?

Imaginons une situation où les taux d’intérêts en dollars américains sont plus élevés que les taux d’intérêts en euros mais où, dans le même temps, les taux au comptant et à terme sont identiques. Voici ce qui se passerait du point de vue d’un investisseur utilisant l’euro. Il emprunterait de l’argent pour acheter des dollars sur le marché au comptant, effectue un dépôt à un taux d’intérêt plus élevé en dollars, et vend le produit à terme pour garantir ces gains en euros.

Bientôt, l’écart de taux d’intérêt entre l’euro et le dollar se réduira, tandis que, dans le même temps, la différence entre le taux au comptant et le taux change augmentera, reflétant les obligations à terme et un dollars plus faible sur une base à terme.

Couverture avec les points à terme

En matière de tarification et de couverture avec les points à terme, il existe deux règles de base : en cas de points à terme favorables, anticiper autant que possible l’exécution. En cas de points à terme défavorables, retardez autant que possible l´exécution de la couverture avec l’aide des ordres conditionnels. Voici un exemple de l’impact de la gestion des points à sur votre entreprise.

Un opérateur de tourisme mexicain vend des forfaits vacances en dollars canadiens peux utiliser soit le taux au comptant, soit le taux à terme pour fixer son prix. Étant donné que le dollar canadien se négocie avec une prime à terme par rapport au peso mexicain, l’établissement d’un prix au comptant et la couverture de l’exposition à la transaction permettent d’obtenir un taux de change qui peut être ajouté aux marges bénéficiaires du voyagiste.

Cependant, si le prix est fixé sur la base d'un taux à terme, le gain de change disparaît. Mais en même temps, le prix en dollars canadiens des forfaits vacances serait plus bas, tandis que le budget et les marges bénéficiaires du voyagiste resteraient intacts, ce qui pourrait générer davantage de ventes en termes d'actifs existants.

Les gestionnaires de devises ne peuvent pas se permettre de négliger la gestion des points à terme, en particulier lorsque les taux d'intérêt évoluent dans le monde entier. Pour gérer efficacement les points à terme, vous devez saisir toute l'exposition dès qu'elle est générée par un système de l'entreprise, tel que l'ERP, les feuilles de calcul ou un moteur de réservation, à l'aide d'une connectivité API.

Une gestion efficace des points à terme est impensable sans l'automatisation.

L'automatisation peut vous faire économiser

La gestion des points à terme est essentielle pour une gestion efficace des devises, et grâce à l'automatisation et à un solide système d'alimentation des taux de change basé sur l'API, vous pouvez fournir aux équipes commerciales tous les taux dont elles ont besoin à des fins de tarification. En vous couvrant avec des points à terme favorables, vous capturerez toute exposition dès qu'elle est générée, grâce à la connectivité API. En vous couvrant avec des points à terme défavorables, vous serez en mesure de surveiller les marchés 24/7, de mettre à jour instantanément les ordres conditionnels et de calculer automatiquement les taux d'exposition moyens pondérés. En automatisant votre processus de gestion des points à terme dans la gestion des devises, vous serez capable de générer d'importantes économies pour votre entreprise.

Obtenir l’adhésion de la direction

Essayer de convaincre la direction d'implémenter de nouveaux outils dans la fonction financière semble être une tâche difficile pour de nombreux trésoriers. D'après notre expérience, la meilleure façon d'obtenir leur adhésion est d'adopter une approche basée sur les données qui met en avant les avantages. Examinons tous les avantages que la gestion automatisée des points à terme apporte et qui vous aideront à orienter la conversation :
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• Éliminer les silos entre les fonctions de trésorerie et commerciales
• Améliorer la qualité de la collecte de l'exposition au risque de change
• Obtenir une meilleure tarification avec un solide alimenteur de taux de change

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Comme vous pouvez le voir, la gestion des points à terme est cruciale pour une gestion efficace des devises. Dans un monde multi-devises, avec plusieurs situations sur les marchés des changes et de crédit, les équipes financières ont l'opportunité d'optimiser les différentiels de taux d'intérêt entre les devises pour générer des économies, capturer des gains financiers et renforcer la position concurrentielle de l'entreprise.

Avec l'aide de la technologie d'automatisation, cela peut être un processus facile et sans stress aussi bien pour les trésoriers que pour les CFO. Découvrez comment la solution d'automatisation de la gestion des devises de Kantox s'intègre dans ce contexte.

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