Los puntos forward (o puntos swap) son el número de puntos básicos que se suman o restan al tipo de cambio al contado (spot) para calcular el tipo de cambio a plazo (forward) entre dos divisas, reflejando el diferencial de tipos de interés entre ambos países.

¿Cómo se calculan los puntos forward?

Los puntos forward no son una comisión ni un coste oculto del mercado de divisas, sino un ajuste financiero basado en la paridad de tipos de interés. Se determinan mediante la diferencia entre los tipos de interés interbancarios de la divisa base y la divisa de cotización para un vencimiento determinado.

• Prima de forward (report): Ocurre cuando los puntos forward se suman al tipo spot porque la divisa cotizada ofrece un tipo de interés más alto que la divisa base.‍
• Descuento de forward (deport): Ocurre cuando los puntos forward se restan del tipo spot porque el tipo de interés de la divisa base es superior al de la divisa cotizada.

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¿Por qué son fundamentales los puntos forward para la tesorería corporativa?

Para los directores financieros y tesoreros bajo la normativa contable europea (Plan General Contable - PGC e IFRS 9), los puntos forward tienen una implicación directa en la gestión del riesgo de cambio y en la cuenta de pérdidas y ganancias (P&L):

• Coste o rendimiento de la cobertura: Representan el coste implícito (o el rendimiento) de asegurar un tipo de cambio futuro mediante un contrato forward de divisas.‍
• Planificación presupuestaria: Impactan en el tipo de cambio presupuestario final aplicable a las operaciones de exportación e importación a plazo.‍
• Tratamiento contable de coberturas: Bajo IFRS 9 y PGC, los cambios en el valor razonable de los puntos forward se pueden separar del elemento de contado y contabilizarse como un coste de la cobertura (cost of hedging), reduciendo la volatilidad en la cuenta de resultados.
  

Gestión automatizada de puntos forward con Kantox

Monitorear y optimizar el diferencial de tipos de interés de forma manual resulta ineficiente cuando se gestiona un volumen elevado de operaciones multidivisa. La volatilidad del mercado interbancario exige visibilidad en tiempo real para evitar costes innecesarios en la ejecución de derivados.

La plataforma Kantox Dynamic Hedging® automatiza la ejecución de coberturas a plazo, capturando los puntos forward en el momento óptimo para proteger los márgenes comerciales de forma sistemática. Asimismo, nuestra solución de Hedge Accounting Module facilita el cumplimiento contable bajo IFRS 9 y PGC, permitiendo aislar y gestionar eficientemente el coste de los puntos swap en sus estados financieros.

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