“Dynamic Hedging”

definición

Dynamic Hedging, o cobertura dinámica del riesgo de divisa es un modelo de gestión flexible del riesgo de tipo de cambio que permite a las empresas e inversores readaptar su estrategia y sus posiciones de cobertura a las evoluciones del mercado.

Más Información
Guía del Dynamic Hedging
Dynamic Hedging

Diferencias con estrategias de cobertura tradicionales

Esta estrategia dinámica difiere de los modelos tradicionales de gestión de divisas en la flexibilidad que ofrece para modificar las operaciones de cobertura sobre la marcha y adaptar el tipo de cambio de cobertura a niveles más cercanos al tipo de cambio real.

Por ejemplo, las empresas exportadoras, que venden productos y servicios en divisas tienen una exposición más o menos continuada a las variaciones del tipo de cambio de esas divisas.

Si quieren garantizar sus márgenes, estas empresas tienen dos opciones:

  • Pre-Hedging: La empresa fija su política de precios en relación con un tipo de cambio objetivo y ejecuta coberturas con antelación por el volumen estimado de ventas de un periodo específico que puede ser hasta de un año. Esta estrategia garantiza unos márgenes estables para toda la temporada, pero impide readaptar los precios, lo que puede llevar a perder competitividad en algunos casos.
  • Dynamic Hedging: La empresa fija sus precios según el tipo de cambio del día y cubre los ingresos provenientes de sus ventas en divisas al final del día o cuando el volumen de exposición alcanza un cierto nivel. Esta estrategia permite a la empresa cubrir su exposición al tipo de cambio actual (minimizando las diferencias con el tipo de cambio objetivo). Una vez la exposición ha sido reducida a cero, la compañía puede decidir mantener sus precios si el tipo de cambio se ha mantenido estable o cambiarlo para preservar sus márgenes de beneficio si el tipo ha variado.

Las empresas que trabajan con precios fijos o con catálogos de temporada están obligados a hacer pre-hedging si no quieren poner sus márgenes en peligro. Sin embargo, para empresas digitales como las agencias de turismo online, marketplaces u otras empresas con plataformas de comercio electrónico que pueden modificar sus precios regularmente son más interesantes las soluciones como Dynamic Hedging, que les permite aprovecharse de los movimientos favorables del tipo de cambio y protegerse de los adversos.