Finanzas y riesgo cambiario
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Por Associated FX Analysis Team

La libra esterlina, ¿dos años de pesadilla?

Publicado 14 julio, 2016

La libra sido más inestable que el bitcoin en las últimas semanas, una tendencia que viene para quedarse y que te puede quitar el sueño durante los próximos dos años.

Chart-EUR-GBP
Evolución del valor del euro contra la libra

El Brexit, la incertidumbre acerca del gobierno británico y los movimientos del Banco de Inglaterra para evitar los temidos problemas de liquidez han disparado la volatilidad de la libra. Su valor ha fluctuado en un rango del 15%; lo que significa serios problemas para las empresas internacionales que a menudo trabajan con márgenes de beneficio del 5% o menores.

Este terremoto es un adelanto de lo que viene para los próximos dos años. La UE y el Reino Unido se enfrentan a un proceso de negociación inédito y de consecuencias desconocidas. El camino va a ser accidentado.

La amenaza de la volatilidad de la libra

El Reino Unido es un mercado fundamental para muchas empresas españolas, que exportan productos y servicios por valor de cerca de 5.000 millones de euros por trimestre. Sus beneficios y su competitividad son enormemente dependientes de la estabilidad del mercado de divisas.

Las empresas españolas que elaboraron su presupuesto a partir de un tipo de cambio de 1.25/1.27 – niveles de diciembre 2015-, se encuentran ahora que el valor de sus ingresos en libras es un 8% inferior. Esto les sitúa ante un importante dilema: Subir los precios para mantener sus márgenes, arriesgándose a perder ventas, o mantenerlos y asumir las pérdidas.

Minimizar los daños

¿Hay alguna solución a esta situación? La mejor estrategia es siempre la de asegurar los márgenes para protegerse del impacto de eventos inesperados. Las empresas que fueron previsoras y aseguraron un tipo de cambio previo al Brexit disfrutan ahora de una enorme ventaja competitiva.

Para los que se han visto atrapados por el desplome de la libra, la mejor opción extremar la atención y tomar las medidas necesarias para poder asegurar los márgenes cuando los movimientos de mercado lo permitan.

Los importadores están en una posición ventajosa. Muchos de nuestros clientes, que pagaban en euros a sus proveedores en el Reino Unido se han aprovechado de la situación efectuando sus pagos en libra esterlina.

Los exportadores se encuentran en el otro lado de la moneda. Tienen que ajustarse a la nueva situación y optimizar su estrategia con tres actuaciones básicas:

  • Presupuestar yrenegociar los contratos en función del nuevo escenario: fijar un tipo de cambio objetivo conveniente con niveles máximos y mínimos que permitan aprovechar los momentos más adecuados para acceder al mercado de divisas.
  • Medir las necesidades de cash-flow: Un calendario aproximado de futuros ingresos te permite planificar mejor para realizar las operaciones de cambio de divisa a un tipo medio mejor.
  • El apoyo de un proveedor de divisas experto y con una plataforma tecnológica adecuada posibilita estar al corriente en todo momento de los movimientos del mercado y poder actuar en consecuencia, sin necesidad de dedicar tiempo y esfuerzo a monitorizar continuamente el tipo de cambio.

En momentos de cambio, la capacidad de adaptación ha sido siempre el elemento que ha determinado la supervivencia.

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