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Análisis semanal: el dólar sale beneficiado de la aversión al riesgo

El dólar avanzó con fuerza la semana pasada, para acercarse a los máximos que alcanzó en agosto contra una cesta de las principales divisas, en un contexto de aversión al riesgo, con las bolsas cayendo con fuerza ante el temor a una desaceleración económica global.

En EE.UU, una serie de resultados corporativos peores de lo esperado lastraron aún más un sentimiento del mercado ya deteriorado por el miedo a las tensiones acerca del presupuesto italiano en la UE y la incertidumbre creciente del Brexit.

Esta semana tendremos eventos muy interesantes, entre los que destacan las decisiones de tipos de interés del Banco de Japón y Banco de Inglaterra, el Producto Interior Bruto de la Zona Euro y las nóminas no-agrícolas de EE.UU.

EUR/USD: se acerca a una zona de soporte clave en 1.1300

El euro volvió a depreciarse contra el dólar por las tensiones políticas con el Gobierno italiano y las señales de desaceleración de la economía europea y extiende su caída desde máximos de 1.1600 a mediados de octubre hasta niveles cercanos a 1.1300. En la apertura del mercado europeo el lunes, el EUR/USD se mueve en 1.1375.

Gráfico del EURUSD
Máximo de la semana pasada: 1.1550
Mínimo de la semana pasada: 1.1335

 

¿Qué podemos esperar del EUR/USD esta semana?

En la Zona Euro, el miércoles se publicará la primera estimación del Producto Interior Bruto del tercer trimestre. La economía europea muestra signos de deterioro y el consenso de los analistas apunta a una cierta desaceleración del PIB que, de ser más fuerte de lo esperado, podría empujar al euro a nuevos mínimos.

El jueves se publica el Índice de Precios al Consumo de la Zona Euro de octubre. Se espera que la inflación se haya mantenido estable, con la subyacente muy por debajo del objetivo del BCE, por lo tanto, el riesgo de este evento será neutro o negativo para el euro.

En EE.UU. el calendario se abre con el gasto y la renta personal de septiembre. Estos indicadores tienen cierta relevancia para determinar la política monetaria de la Fed y, por tanto, un buen resultado suele ser positivo para el dólar.

El miércoles el índice ISM PMI Manufacturero de EE.UU. mostrará la salud del sector en octubre. S espera que la actividad se haya mantenido en niveles correspondientes a un sólido crecimiento económico.

El evento de la semana serán las Nóminas no-agrícolas de EE.UU. de octubre. El mercado estará atento a conocer si la creación de empleo y los salarios apoyan una nueva subida de tipos en diciembre. Si es el caso, podemos ver al dólar apreciarse hasta nuevos máximos.

 

EUR/GBP: supera los máximos y se acerca a 0.8900

El euro se aprovechó la semana pasada de una libra castigada por el miedo del mercado a un Brexit sin acuerdo y superó la barrera de 0.8825 para alcanzar máximos de tres semanas en 0.8880. El lunes, en la apertura del mercado europeo, el EUR/GBP se cambia a 0.8880.

Gráfico EURGBP
Máximo de la semana pasada: 0.0.8880
Mínimo de la semana pasada: 0.8795


¿Qué podemos esperar del EUR/GBP esta semana?

En el Reino Unido, el jueves tendrá lugar la decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra. No se esperan cambios en el tipo de interés principal ni en el mensaje del banco de mantenerse a la espera de los acontecimientos, por lo tanto creemos que serán las noticias del Brexit las que sigan moviendo la libra.

 

EUR/JPY mínimos de dos meses en 126.65

El euro se desplomó casi un 2% la semana pasada contra el yen como reacción a una serie de datos débiles de la economía europea y el rechazo de la UE al presupuesto italiano, y tocó fondo en mínimos de dos meses, en 126.65, antes de  rebotar y cerrar la semana por encima de 127.00.  El lunes, en la apertura del mercado europeo, el EUR/JPY se cambia a 127.65.Gráfico del EURJPY
Máximo de la semana pasada: 130.20
Mínimo de la semana pasada: 126.65


¿Qué podemos esperar del EUR/JPY esta semana?

El principal evento en el calendario de Japón, será la decisión de tipos de interés del Banco de Japón el miércoles. El BoJ es el último de los principales bancos centrales en salir del ciclo expansivo que se inició tras la crisis del 2008 y, en este contexto, el principal interés estará en conocer que planes tiene el banco para cambiar su política monetaria. Cualquier indicio en este sentido, sería positivo para el yen.

 

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